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Le Blog d'Olivier Berruyer
Petit billet d’actualité. On a appris hier le bilan du plan chypriote, suite aux difficultés du secteur bancaire.
Nous avons longuement analysé la situation dans ces billets.
Ainsi, face aux pertes colossales du secteur bancaire (dues en grande partie au défaut de la Grèce), il a été décidé :
- de liquider la deuxième banque du pays, la Laiki Bank (un peu l’équivalent en position de la Société générale). Pour cela, les dépôts de moins de 100 000 € ont été garantis et transférés dans la première, Bank of Cyprus (un peu l’équivalent de la BNP ou du Crédit Agricole), et l’excédent servira à éponger les pertes. Perte finale sur les comptes de plus de 100 000 € chez Laiki : entre 80 % et 90 %.
- de ponctionner de la même façon les dépôts de plus de 100 000 € de Bank of Cyprus à hauteur de 47,5 %.
Voici ce que cela donne sur quelques exemples de ponctions (dites “haircut” en anglais, soit “tonte”) :
Très concrètement, voilà ce que cela donnait en avril sur le compte d’un client de Laiki (entreprise avec 850 k€ de trésorerie – en faillite depuis, évidemment) :
Contrairement à pas mal de commentateurs, je ne trouve pas ce plan scandaleux. Les conséquences sont évidemment regrettables voie dramatiques pour les clients, mais quand on laisse faire n’importe quoi, il y a des conséquences… Les pertes du seul secteur bancaire sont de 10 Md€, pour 17 Md€ de PIB : la situation est désespérée, et il n’y a plus rien à faire – la comptabilité est cruelle. Le haircut va ramener 6 Md€ ; on aurait pu imaginer éviter le haircut, en levant 6 Md€ d’impôts, mais quelle est la différence ? – c’est toujours 6 Md€ de dépôts en moins pour les chypriotes…
Bref, désolé, mais chacun est responsable, en tant que client (et en tant que citoyen) du devenir de son épargne. Quand on le met (et qu’on le laisse) dans une banque plus grosse que le PIB qui s’est goinfrée de prêts à la Grèce, ça finit mal…
Et n’ayez pas de doute : aucun contribuable, a fortiori étranger, ne paiera pour vous rembourser votre épargne… Si vous laissez votre épargne dans une banque avec 3 000 traders, si vous acceptez une loi bancaire qui n’a rien séparé – eh bien, c’est tout à fait possible, mais il ne faudra simplement pas venir se plaindre à la fin, et mettre alors vos pertes dans la catégorie “catastrophe naturelle”…
Enfin, Zerohedge vient de faire un billet sur la situation des dépôts, en chute libre :
Beaucoup d’analystes en ont conclu que le contrôle des capitaux ne marchait pas, ce qui est sans doute exagéré.
C’était surement le cas jusqu’en février, mais la baisse constatée depuis lors vient probablement surtout de 2 phénomènes :
- primo : ledit plan qui commence à effacer une partie des dépôts !
- secundo : la fantastique récession en cours, qui se traduit par de nombreuses liquidations d’entreprises mais surtout par une chute des crédits accordés, et donc une chute de l’encours. Et comme les crédits font les dépôts, moins de crédits, c’est moins de dépôts, et moins de monnaie (ce qui est très bien, puisque l’activité se contracte)
Il faut bien comprendre que des dépôts en baisse, ce ne sont pas forcément des dépôts qui quittent le pays, mais souvent surtout de la monnaie qui disparaît avec les crédits.
En tout cas, vous voyez désormais clairement les conséquences d’une faillite bancaire systémique…